滬銅整體反彈走勢較弱 依然處於回落格局之中

作者:集團新聞采編3 發布時間:2020年03月30日 閱讀量:

【電纜網訊】上周國內銅價探底回升,銅市先探底後逐步企穩,其中周一滬銅開盤一度觸及15年以來低位,而後迅速反彈企穩,周內滬銅主力圍繞3.9萬附近震蕩為主。外盤方麵,倫銅走勢同樣先跌後漲,周一下探之後,周二至周四走勢反彈,最終收於4815美元/噸,較此前一周上漲115美元,漲幅2.45%。整體來看,銅價走勢依然處於回落格局之中。

  上周現貨報價先抑後揚。周初市場以詢盤為主,接貨較少,集中在貼水40-貼水10元/噸之間成交;周二後伴隨銅價止跌企穩返升,下遊采購商逢低補貨積極性明顯改善,疊加貿易商收貨交長單,以及買現拋期者,市場集中在貼水50-貼水20元/噸之間成交活躍度有大幅提高,周末市場由貼水快速轉為升水狀態,成交集中在升水30-升水80元/噸之間,表現一路推升,基於庫存的下降以及對後市的強烈預期,升水恐仍有推升空間。

  截至3月27日,LME銅庫存較此前一周下降4150噸,COMX庫存較此前一周增加3016噸,SHFE庫存下降13207噸,全球的三大交易所庫存合計61.62萬噸,較此前一周下降14340噸,較去年同期增加146726噸。保稅區庫存報32.45萬噸,較此前一周下降1.1萬噸,保稅區庫存下降主要是由於融資銅交易活躍持續大幅流入國內。

  上周國內外銅價走勢均已探底回升為主,這其中主要是受到了政府救市措施的支撐。隨著新冠疫情在全球愈演愈烈,新增確診病例和死亡人數持續增長之中,各國都開始執行嚴格的管製措施,對於經濟也形成了較大的下行壓力。在此背景之下,美聯儲推出了無限量QE政策,以及美國政府推出了兩萬億財政刺激,雙管齊下,全球資本市場恐慌情緒開始緩解,此前的快速下跌行情也因此出現了超跌反彈。

  上周國內銅庫存開始下降,這也意味這下遊生產開始逐漸進入正軌,此前積壓的訂單開始生產,短期對於市場有所支撐。但是國外方麵,由於是疫情早期階段,正處在居家隔離時期,消費下降壓力依然顯而易見,未來需求何時恢複也未可知,根據國內經驗,中期之內整體需求下降將是板上釘釘。

  整體來看,由於此前銅價已經觸及了90分位位置的成本,以及短期內國內消費好轉跡象,市場已經出現了第一波反彈走勢,但整體反彈走勢較弱;未來受到中長期消費下降的壓力之下,銅價仍將保持弱勢格局。